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高端产品助业绩创新高 水井坊与“茅五洋”差距仍大

文章来源:admin 更新时间:2018-05-09

核心提示:随着各白酒企业营业收入大幅增长,水井坊、洋河等多家白酒企业的营业成本以及销售费用也在大幅攀升,高销售费用或许会让白酒企业负重前行。此外,这也说明企业步入挤压式增长,市场竞争进一步加剧。

   截至5月4日,20家上市白酒企业2017年年报以及2018年第一季度报已全部发布,业绩整体向好,有14家白酒企业净利润同比增长,其中有10家企业净利增幅超过30%。

 

  值得注意的是,水井坊以74.13%的营收增幅位居上市白酒企业第一,紧随其后的是贵州茅台,营收涨幅为49.81%。全国20家上市白酒企业中,2017年营收增速保持在30%以上也仅有水井坊、茅台、汾酒和酒鬼4家。除了营收增幅外,水井坊189.35%的销量增幅和89.6%的预收款增幅也都处于行业最高水平。

 

  对于2017年所取得的业绩,水井坊总经理范祥福表示,水井坊2017年营收的增长来源于两方面:分销网络扩张带来的销量增长和产品结构的高端化。

 

  业内人士表示,随着各白酒企业营业收入大幅增长,水井坊、洋河等多家白酒企业的营业成本以及销售费用也在大幅攀升,高销售费用或许会让白酒企业负重前行。此外,这也说明企业步入挤压式增长,市场竞争进一步加剧。

 

  高端下的“负重”

 

  水井坊2017年年报显示,报告期内实现营收20.48亿元,同比增长74.13%;实现净利润3.35亿元,同比增长49.24%,营收和净利润均是水井坊历史最好成绩。2018年一季度,水井坊实现营收7.48亿元,净利润达1.55亿元,同比分别增长87.73%和68.01%。

 

  高档产品对水井坊的业绩增长功不可没。

 

  2017年,水井坊高档产品营收19.24亿元,同比增72.49%,占总营收的93.95%。2018年1月-3月,水井坊高档产品的营业收入达7.06亿元,同比增85.3%。

 

  “当前水井坊的战略目标是往高端化发展,这也意味着300元以下的白酒产品在水井坊产品中的占比会越来越小。”范祥福在2017年年报以及2018年一季报媒体沟通会上表示。

 

  从产销量来看,2017年,水井坊高档产品产量584万升,同比增81.89%,高档产品销量502万升,同比增61.13%;而中档产品产量52万升,同比仅增1.85%,中档产品销量52万升,同比反而下降5.5%。

 

  从2017年水井坊的实际动作来看,无论是2017年3月份上市的典藏大师还是11月菁翠的上市,都是围绕水井坊的品牌高端化进行。水井坊2017年年报显示,水井坊高端产品典藏大师营收同比增长250%,井台营收同比增长60%,臻酿八号营收同比增长80%,井台、臻酿八号营收的增长成为水井坊增长的主要动力来源。2018年第一季度,水井坊高端产品菁翠营收上涨100%,井台营收上涨70%,臻酿八号营收上涨100%。

 

  “水井坊回归高端品牌属于长期作战,需要长期投入和建立品牌。”范祥福表示,除飞天茅台、普五、国窖1573外,其他品牌要想进入高端领域并不容易,水井坊回归高端,需要长期投资。

 

  不过,范祥福也指出,一两年就希望在典藏产品上有突出表现,这不现实。目前“高端市场有800亿至900亿元的容量,只要持续往高端化方面发展,水井坊能够占到这一市场的3%,销售额就会很大”。

 

  白酒专家蔡学飞在接受《国际金融报》记者采访时表示,水井坊对中高端产品结构调整效果明显,在消费升级和白酒企业整体回暖的情况下,其高端产品盈利能力增强,而且水井坊自身定位于中高端品牌,一线名酒在次高端市场留下很大空间,水井坊发力高端市场确实赶在了风口上。

 

  “水井坊本身就是中高端定位,茅台、五粮液等酒企不断提价,给水井坊留下很大的发展空间。”在蔡学飞看来,这两年国内白酒消费升级趋势明显,水井坊在次高端价格发力,相比其他酒企,盈利表现更好。

 

  值得注意的是,多家白酒企业亮丽业绩的背后,各大白酒企业增加了白酒产品的营销推广力度,由此产生了较多的广告以及营销费用。水井坊2017年年报显示,广告费及促销费为4.3亿元,占营业收入的20.95%,同比增121.58%。销售费用为5.51亿元,同比增120.56%,主要原因系增加有效广告投入以强化品牌知名度和信誉度,包括举办财富论坛、太庙活动、国家宝藏以及通过核心门店进行的销售扩张。

 

  洋河销售费用由2016年的18.69亿元上涨至2017年的23.87亿元,增长27.74%;舍得酒业销售费用达到4.8亿元,同比增长50.5%。

 

  业内人士表示,销售费用的攀升或将给白酒企业的长期发展带来一定的风险。


  与“茅五洋”差距仍大

 

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